Option Spread

L’option Spread est une stratégie de couverture partielle du risque de change, qui permet de bénéficier de 100% d’une évolution favorable, mais en supportant plus de risques si la devise poursuit une évolution défavorable.

A qui s’adresse l’option spread et quels avantages procure-t-elle ?

L’option Spread s’adresse avant tout aux entreprises familières avec les options Vanille, qui souhaitent se couvrir partiellement à moindre coût et profiter tout de même de l’évolution favorable de la devise. L’option spread ne permet en revanche de couvrir une évolution défavorable qu’à hauteur du spread.

Comment fonctionne l’option spread en pratique ?

Un exportateur désire profiter de la hausse du dollar sur 2 mois et contracte un Put Spread 7.50 - 6.90. A maturité, si le cours Spot de cession est supérieur à 7.50, le client cède au Spot en profitant ainsi de 100% de l’évolution favorable du dollar. Si le cours Spot se situe entre les deux bornes de l’option Spread, le client cède à 7.50 en étant protégé contre la baisse. Si le cours est en revanche en dessous de 6.90 (par exemple 6.70), le client cède au Spot augmenté du Spread (7.30 qui est 6.70 augmenté de 0.60). Il n’aura été couvert qu’à hauteur du Spread en cas d’évolution fortement défavorable.