Option Zéro Cost
Cas particulier de l’option Tunnel, la stratégie Zero Cost égalise la prime de l’option vendue par le client avec la prime de l’option achetée par ce dernier, ce qui en fait une stratégie gratuite.
A qui s’adresse l’option Zero Cost et quels avantages procure-t-elle ?
L’option Zero Cost s’adresse en priorité aux investisseurs habitués à traiter des opérations à terme. Elle permet de bénéficier de la flexibilité des stratégies optionnelles à l’intérieur d’un couloir prédéterminé.
Exemple
l’exportateur détermine le cours minimum auquel il veut céder (Strike du Put acheté par le client) et BMCE Capital lui communique le cours maximal au niveau duquel il pourra profiter gratuitement de la hausse (Strike du Call vendu par le client).
Comment fonctionne le Zero Cost en pratique ?
Un exportateur désire se couvrir sur une échéance de 6 mois contre la baisse du dollar, et contracte gratuitement un Zero Cost de couloir 7.60 - 7.85. A maturité, il cède au minimum à la borne inférieure 7.60, et profite de toute la hausse jusqu’à 7.85. Ainsi, si le cours de cession à maturité est à 7.40, le client cède à 7.60. Si le cours est à 7.80, alors le cours de cession est de 7.80. Si le cours est à 8.00, l’exportateur devra céder ses devises à la borne supérieure du couloir, soit 7.85